Les réserves de la CAVAMAC (1,470 milliard d’euros au 31/12/2023) ont largement profité de la reprise des marchés financiers en 2023 pour gommer la très mauvaise année 2022 : +8,9% de rendement financier pour les réserves du régime complémentaire et 9,03 % pour le régime invalidité décès. Le rendement financier moyen sur 3 ans est de 3%, et de 7,8% depuis 20 ans (2004).
Après une très mauvaise année 2022 pour toutes les classes d’actifs, les marchés ont bénéficié d’un contexte porteur en 2023 : la récession longtemps attendue a été évitée, les marges des entreprises ont résisté et la désinflation est enfin arrivée.
Ce contexte a permis à toutes les classes d’actifs, sauf une, de bénéficier de résultats positifs ; les indices actions sont au plus haut et dépassent le point haut atteint en septembre 2021. Les bons résultats des obligations Investment grade i.e. les mieux notées (6,85 % pour la poche CAVAMAC), n’ont pas permis de couvrir la baisse des cours en 2022 (- 11,39%) ; seuls les actifs immobiliers voient leur valorisation diminuer de 12,1% en 2023 en raison essentiellement de l’envolée des taux qui perturbe les marchés immobiliers (valorisation qui cependant ne remet pas en cause le flux des loyers versés).
Rendements financiers par classes d’actifs mesurés au 31 décembre 2023